临近半年末时点,镀锌钢管市场流动性总量维持在高位。6月24日10时左右,DR001加权平均利率报0.9873%,创该指标2014年12月15日上线以来最低,首次低于1%。有业内人士对此分析,一方面,央行自上周以来持续加大资金投放力度,仅上周就累计净投放流动性3250亿元。另一方面,也与金融机构半年末资金使用节奏有关。实际上,不仅是银行间市场资金面充裕,最近一段时间,资金面结构性紧张问题也有所缓解,资金面平稳跨越半年末时点。 与上周一样,近期消息面偏向利好:1、市场流动性维持高位,资金面“中考”平稳度过;2、降税减费效应不断放大,工业经济出现回暖迹象;3、房地产行业运行平稳,下游机械工业有望摆脱颓势;4、第二轮中央生态环保督察即将启动,唐山镀锌钢管钢铁行业限产得到落实;5、6月地方债发行规模创年内新高,多地部署下半年投资计划。综合来看,当前宏观面有“稳增长”的措施,行业面有“一刀切”的举动,前期困扰钢铁行业的负面因素有所消除,这也是资本市场,以及厂商趁势拉高价格的动力所在。不过,在供应端压力缓解的同时,需求端尚未恢复“元气”,“热闹”的拉涨背后,是终端需求整体平淡,中间商再次发挥了“蓄水池”的作用。除此以外,中美贸易谈判的进展,镀锌钢管资本市场的炒作等,也都为行情走势增添了变数。
具体到当下,一方面,本期社会库存还在增加,但减产对预期形成了提振;另一方面,刚需处于传统淡季,但中间需求减轻了钢厂的压力。可以看到的是,现阶段供需矛盾得到一定缓解,市场信心也有所恢复,后期镀锌钢管市场格局或由“供需双降”转向“供需博弈”:厂家重新强势,用户也不示弱,镀锌钢管经销商处于夹缝之中,使得价格变动更加频繁。
对于上海市场而言,库存量还在回升,本地镀锌钢管需求整体偏弱,经销商更多是“情绪化”涨跌——因为“跟风”导致的不确定性客观存在。 |